Ante la situación actual, tanto las empresas como personas naturales buscan medios para mejorar la rentabilidad de sus ingresos. Uno de los más comunes es a través de las inversiones, que consiste en poner a disposición recursos como el tiempo, trabajo y capital, con la finalidad de obtener un beneficio en el futuro. Se puede clasificar en activos tradicionales, tales como los instrumentos de renta fija (bonos) y los instrumentos de renta variable (acciones); y en activos alternativos, los cuales van a ser abordados en el presente informe.

Los activos alternativos son aquellos activos financieros y reales que operan fuera del sistema tradicional de inversión, como es el caso de los fondos de inversión, empresas de capital riesgo (privateequity), bienes inmuebles, crowdlending y acciones de empresas que no se encuentran cotizadas. Los inversionistas optan por dicho grupo debido a que el uso de dichos instrumentos y el riesgo de mercado tienen una correlación negativa, siendo una buena opción para la diversificación de cartera. Además, ofrecen protección y rentas estables que son de utilidad para generar un incremento en la rentabilidad de las empresas a largo plazo.

No obstante, existen ciertas limitaciones que se deben de tomar en cuenta al evaluar la inversión en alternativos. En primer lugar, a comparación de los activos tradicionales, son pocos líquidos puesto que al no ser de información pública y no tener un canal tradicional de negocio son más complicados de vender. En segundo lugar, requiere de un análisis profundo del sector, lo cual conlleva a que las empresas asuman los altos costos de investigación correspondientes. Por último, en mercados no desarrollados hay cierta dificultad para calcular el rendimiento y encontrar datos históricos de dichos instrumentos.

En adición a las limitaciones previamente enumeradas, se deben de tomar en cuenta las diferentes tendencias que influyen en las estrategias de inversiones alternativas si se opta por incorporarlas en nuestra cartera. Dichos factores son, por ejemplo, la innovación tecnológica, el crecimiento rápido y sostenible en las ciudades comerciales, la integración del sistema financiero, el enfoque de los gobiernos de turno y la competencia por activos de primera línea. Cabe resaltar que la incorporación de alternativos puede mitigar de forma ideal los cambios en las tendencias a largo plazo y ofrecer un perfil de rentabilidad sobre riesgo más flexible para los inversionistas debido a la diversificación de portafolio y el acceso a un conjunto de estrategias más amplio.

Analizando la situación actual de los mercados debido al efecto de la pandemia y las medidas adoptadas por los diferentes gobiernos, los activos alternativos están siendo altamente atractivos a corto y mediano plazo, debido a la fuerte corrección y revalorización de los activos, como menciona Roque Calleja, representante de BlackRockAlternativeSpecialist (BAS) en América Latina. Asimismo, cabe resaltar que las limitaciones estructurales del negocio de alternativos proporciona una ventaja competitiva a los potenciales gestores e inversionistas en cuanto a la flexibilidad de capital. Además, Callejaidentifica que el enfoque de inversión sea en empresas defensivas, como es el caso de las industria de cuidados de salud, o en empresas con ingresos contractuales, las cuales serán menos afectadas por los acontecimientos macroeconómicos(Roque Calleja, 2020)

Para el caso del Perú, a pesar de ser  un mercado poco desarrollado, se han identificado ejemplos de inversiones no tradicionales, los cuales se detallaran a continuación (FACTUREDO, 2020):

• Inversión alternativa en fondos de cobertura (HedgeFunds): Ofrecen libertad para poder invertir en una variedad de activos de cualquier sector, manejado principalmente por bancos de inversión o gestoras de fondos, que realizan un cobro de comisión por resultados obtenidos.
• Inversión alternativa en futuros administrados: Son fondos de inversión que comercializan con futuros y con contratos a plazos de activos financieros, como por ejemplo divisas, tasas de interés o bienes intangibles.
• Inversión alternativa en activos reales: Activos que incorporan títulos de valores que representan la titularidad de dichos bienes. Pueden proporcionar grandes ingresos aprovechando periodos de inflación. Son bienes físicos tangibles que se clasifican como objeto de uso o de consumo como inmuebles, commodities, etc.
• Inversión alternativa en crowdlending: Financiación vía préstamos a empresas o personas naturales que son fondeados por particulares. A cambio, los inversores reciben una contraprestación dineraria, que en simple es el tipo de interés que paga la empresa.

Es por ello que se debe de detallar la función de los fondos de inversión, que son uno de los mecanismos de inversión más utilizados. En el Perú, se define al fondo de inversión como un patrimonio autónomo, el cual puede estar integrado por aportes tanto de personas naturales como jurídicas, que invierte en activos financieros o no financieros para obtener una rentabilidad deseada a través de las operaciones. Pueden captar recursos mediante oferta pública o privada, sujeto a la ley correspondiente a la administración de fondos de inversión. Dichos fondos utilizan estrategias de liquidez considerando el potencial de crecimiento e la empresa y buscando sinergias con empresas de su portafolio, con el objetivo de mejorar el rendimiento en el corto y mediano plazo de la inversión. (Zapata de la Piedra, y otros, 2016)

Los fondos de inversión pueden constituirse bajos los siguientes instrumentos: 1) Factoring, los cuales son instrumentos de corto plazo;2) Leasing, a través de las operaciones de compra y venta del sector inmobiliario;3) Renting, conocido como  alquiler de activos fijos; y aquellos vinculados a la actividad de un sector correspondiente. Una de las empresas que proporciona este tipo de servicios financieros es INANDES FACTOR CAPITAL, para lo cual considera variables tales como el perfil del inversionista, su nivel de riesgo y la disponibilidad de instrumentos de inversión a modo de obtener la rentabilidad futura correspondiente y garantizar tanto liquidez como sostenibilidad en los ingresos futuros de los inversionistas.

En conclusión, a pesar de no ser la primera opción para muchos inversionistas o empresas debido a la poca información disponible o las limitaciones previamente mencionadas, hay que tomar en cuenta a las inversiones alternativas dentro de nuestro abanico de posibilidades. La estrategia de alternativos complementa al objetivo de una diversificación de riesgo, disminuyendo la volatilidad de la cartera y generando un impulso a los rendimientos del portafolio. No obstante, se requiere de bastante investigación,tanto del sector como de las tendencias de largo plazo que pueden afectar el desempeño de las estrategias de alternativos. El panorama actual, tal como lo menciona Roque Calleja, nos da una opción para buscar flexibilidad de capital debido a las limitaciones estructurales del negocio. Es por ello que el Perú, al margen de las restricciones, presenta diferentes tipos de inversiones no tradicionales que pueden ser de mucha utilidad para los diferentes tipos de perfiles de rentabilidad y manejo de riesgo de los interesados.